Mejora Fitch la perspectiva de la calificación de Metepec

Fitch Ratings - Monterrey - 29 Sep 2025: Fitch Ratings afirmó la calificación nacional de largo plazo del municipio de Metepec, Estado de México en ‘A+(mex)’ y modificó su Perspectiva crediticia a Estable desde Negativa. También ratificó en ‘AAA(mex)vra’ la calificación nacional del crédito Santander 10 contratado con Banco Santander México S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero Santander México (Santander México) por un monto de hasta MXN173 millones y saldo insoluto de MXN10.9 millones al 30 de junio de 2025.

La afirmación de la calificación del municipio y la revisión de su Perspectiva crediticia a Estable plasman un comportamiento más estable en las finanzas del municipio al cierre de 2024 y al avance de junio de 2025, así como el nivel bajo de deuda directa y nula contratación de créditos de corto plazo desde finales de 2023. Si bien el balance operativo (BO) de la entidad continuó en niveles bajos pero positivos en 2024, el nivel bajo de deuda resultó en un perfil financiero con un puntaje de ‘aa’, una razón de repago inferior a 5 veces (x) y el nivel mínimo de su cobertura real del servicio de la deuda (CRSD) de 1.2x, nivel que se alinea a la calificación actual del municipio y que está en línea con pares nacionales en la misma categoría de calificación.

FACTORES CLAVE DE CALIFICACIÓN

La calificación de Metepec deriva de la combinación del perfil de riesgo ‘Más Débil’ y un puntaje de perfil financiero en ‘aa’ en el escenario de calificación de Fitch. Además, incorpora el análisis con respecto a pares de calificación con el mismo perfil de riesgo y un puntaje del perfil financiero comparable.

La calificación del crédito Santander 10 deriva de la calificación de Metepec, así como de la mezcla de los factores clave de calificación (FCC). De acuerdo con la “Metodología de Calificación de Financiamientos de Gobiernos Locales y Regionales en Países de Mercados Emergentes” de Fitch, la combinación de la evaluación de los FCC permite otorgar hasta cuatro escalones por encima de la calificación de Metepec. El crédito Santander 10 vencerá próximamente el 29 de octubre de 2025.

Para más información sobre los FCC de Santander 10, ver el comunicado “Fitch Afirma en ‘AAA(mex)vra’ la Calificación del Crédito de Metepec” publicado el 14 de marzo de 2024.

Perfil de Riesgo – ‘Más Débil’: El perfil de riesgo refleja la combinación de tres factores clave de riesgo (FCR) clasificados en ‘Rango Medio’ y tres en ‘Más Débil’.

Ingresos (Solidez) – ‘Rango Medio’: El factor se evalúa en ‘Rango Medio’ debido a que los ingresos operativos (IO) están estrechamente relacionados con el desempeño de las transferencias nacionales provenientes del soberano calificado en ‘BBB-’. Las transferencias recibidas para Metepec representaron, en promedio, 55.3% de los ingresos totales entre 2020 y 2024.

La tasa media anual de crecimiento (TMAC) real de los IO fue de -1.4% entre 2020 y 2024, en comparación con el crecimiento del PIB nacional de 3.6%. Si bien al cierre de 2024 los IO mantuvieron estabilidad al crecer solo 1.1% respecto al ejercicio anterior, al avance de junio de 2025 se observa un mejor dinamismo en los ingresos de la entidad, con un crecimiento de las participaciones de 11.3% y del ingreso total en general de aproximadamente 12.9%. Esto fue impulsado por las estrategias y campañas recaudatorias de la entidad, un dinamismo bueno en el impuesto sobre traslado de dominio, así como algunas transferencias federales derivadas de convenios.